Predstojeći ekonomski događaji 11. rujna 2025.

Vrijeme (GMT+0/UTC+0)	Država	Važnost	Event	Forecast	prijašnji
08:00		2 points	IEA mjesečno izvješće	----	----
11:00		2 points	Mjesečno izvješće OPEC-a	----	----
12:15		2 points	Stopa depozita (rujan)	2.00%	2.00%
12:15		2 points	Instrument granične posudbe ESB-a	----	2.40%
12:15		2 points	Izjava ECB-a o monetarnoj politici	----	----
12:15		2 points	Odluka ECB-a o kamatnoj stopi (rujan)	2.15%	2.15%
12:30		2 points	Kontinuirani zahtjevi za nezaposlene	----	1,940K
12:30		2 points	Temeljni CPI (mjesečni mjesec) (kolovoz)	0.3%	0.3%
12:30		2 points	Temeljni CPI (godišnje) (kolovoz)	----	3.1%
12:30		2 points	CPI (mjesec) (kolovoz)	0.3%	0.2%
12:30		2 points	CPI (g/g) (kolovoz)	2.9%	2.7%
12:30		2 points	Početni zahtjevi za nezaposlene	234K	237K
12:45		2 points	Konferencija za tisak ECB-a	----	----
14:15		2 points	Govori predsjednica ECB-a Lagarde	----	----
17:00		2 points	30-godišnja aukcija obveznica	----	4.813%
18:00		2 points	Bilanca saveznog proračuna (kolovoz)	-305.7B	-291.0B
20:30		2 points	Fed-ova bilanca	----	6,602B
22:30		2 points	Poslovni NZ PMI (kolovoz)	----	52.8
22:45		2 points	Maloprodaja elektroničkih kartica (mjesec mjeseca) (kolovoz)	----	0.2%

Sažetak nadolazećih gospodarskih događaja na 11. rujna 2025.

Energetska tržišta – izvješća IEA-e i OPEC-a

• IEA mjesečno izvješće – 08:00 UTC
• OPEC mjesečno izvješće – 11:00 UTC
• Udarac: Oba izvješća ažurirat će izglede ponude/potražnje za naftom.
  • Bikovske revizije (veća potražnja, niža ponuda) → više cijene sirove nafte, jači CAD/NOK i energetske dionice.
  • Medvjeđe revizije → pritisak na naftu i raspoloženje prema riziku.

Europa – Odluke ESB-a o politici

Odluka ECB-a o kamatnoj stopi (rujan) – 12:15 UTC

• Stopa depozita: 2.00% (isto)
• Glavna stopa: 2.15% (isto)
• Udarac: Ne očekuje se promjena. Fokus tržišta prebacuje se na:
  • Izjava ESB-a o monetarnoj politici i Lagardeina konferencija za novinare (12:45 i 14:15 UTC).
  • Jastrebov ton → podrška euru, prinosi obveznica rastu.
  • Golublji ton → EUR omekšava, dionice bi mogle rasti.

Sjedinjene Američke Države – Inflacija, rad i obveznice

Podaci o indeksu potrošačkih cijena (kolovoz) – 12:30 UTC

• Osnovni CPI (mom): 0.3% (isto)
• CPI (godina): 2.9% (prethodnih 2.7%)
• Udarac:
  • Jači indeks potrošačkih cijena → Oživljena je agresivnost FED-a, dolar raste, prinosi rastu, dionice pod pritiskom.
  • Slabiji CPI → USD slabiji, dionice rastu, obveznice rastu.

Zahtjevi za naknadu za nezaposlenost – 12:30 UTC

• Inicijal: 234 tisuća (prethodnih 237 tisuća)
• Nastavak: ~1.94 milijuna (prethodnih 1.94 milijuna)
• Udarac: Stabilna potraživanja = otpornost tržišta rada → smanjuje prostor FED-a za popuštanje. Viši skok bi podržao golublja očekivanja.

Aukcija 30-godišnjih obveznica – 17:00 UTC

• Prethodni prinos: 4.813%
• Udarac: Ključna mjera dugoročnog troška zaduživanja. Slaba potražnja → viši prinosi, pritisak na dionice. Snažna potražnja → olakšanje rasta obveznica i dionica.

Savezni proračunski saldo (kolovoz) – 18:00 UTC

• Prognoza: -305.7 milijardi (prethodno -291 milijardi)
• Udarac: Veliki deficiti → zabrinutost zbog dugoročnog duga mogla bi utjecati na obveznice i raspoloženje prema USD-u.

Bilanca FED-a – 20:30 UTC

• Prethodna: $ 6,602B
• Udarac: Smanjenje podržava ograničenu likvidnost, širenje bi signaliziralo popuštanje.

Novi Zeland – Poslovni uvjeti

Poslovni NZ PMI (kolovoz) – 22:30 UTC

• Prethodna: 52.8
• Udarac: Iznad 50 = ekspanzija, što podržava NZD. Slabljenje trenda bi naštetilo raspoloženju prema NZD-u.

Maloprodaja elektroničkim karticama (kolovoz) – 22:45 UTC

• Prethodna: + 0.2%
• Udarac: Odražava snagu potrošačke potražnje; rast podržava NZD.

Analiza utjecaja na tržište

• Energija: IEA i OPEC mogli bi rano potaknuti volatilnost nafte.
• ECB: Odluka o kamatnoj stopi vjerojatno će ostati stabilna, ali Lagardein ton će odrediti smjer eura.
• NAS: CPI je ključni pokretač tržišta dana. Aukcije obveznica i fiskalni deficit pojačavaju dinamiku prinosa trezorskih obveznica.
• NZ: Sekundarni utjecaj, ali podaci o maloprodaji mogu utjecati na NZD u azijskoj trgovini.

Ukupna ocjena utjecaja: 9/10

• Zašto: Američki indeks potrošačkih cijena, odluke ECB-a o politici i novosti o tržištu nafte stvaraju dan s tri vozača za devize, dionice, obveznice i robe.