David Edwards
Latinska Amerika sada je središte za razvoj digitalne imovine zbog porasta prihvaćanja stablecoina diljem kontinenta. Ovaj trend je dobio maha u Brazilu, gdje najveća banka u zemlji, Itaú Unibanco, očito razmišlja o izdavanju vlastitog stablecoina. Međutim, regulatorna dvosmislenost još uvijek ometa rast unatoč ovom institucionalnom interesu.
Itaú tvrdi da je projekt zaustavljen dok se ne uspostavi odgovarajući regulatorni okvir koji regulira izdavanje i korištenje stablecoina. Planirano pravilo koje bi Brazilcima zabranilo korištenje stabilnih kovanica putem vlastitih novčanika u središtu je trenutne kontroverze. Ovaj je postupak izazvao oštru osudu i sudionika na tržištu i rukovoditelja industrije.
Protivnici tvrde da bi zabrana ove vrste bila neučinkovita. To bi vjerojatno gurnulo korisnike u neregulirane kanale, stvarajući rastuću sivu ekonomiju temeljenu na transakcijama stabilnim novcem, umjesto da pojačava vladin nadzor. Upozoravaju da bi neželjeni učinak bio gubitak nadzorne kontrole vlasti i smanjenje otvorenosti.
Raste i pritisak na brazilske burze kriptovaluta. Mjera bi zahtijevala strože postupke usklađenosti ako bi se provela, što bi povećalo operativne troškove i možda obeshrabrilo inovacije. Međutim, šire značenje je više zabrinjavajuće: de facto zabrana protokola za decentralizirano financiranje (DeFi), što u biti čini nezakonitim korištenje stabilnih kovanica u mrežama bez dopuštenja.
Mnogi u industriji kriptovaluta i dalje sumnjaju u održivost prijedloga unatoč zakonskim preprekama. Dionici u industriji ističu administrativne i tehničke poteškoće u nadziranju novčanika koji se sami hostiraju. Čak bi se i najsofisticiraniji nadzorni alati borili za precizno podudaranje transakcija s identitetima u stvarnom svijetu i kontinuirano praćenje ponašanja novčanika kako bi se implementirao takav sustav.
Čak su i poznate međunarodne web stranice poput Coinbasea izrazile negodovanje. Potpredsjednik tvrtke za međunarodnu politiku, Tom Duff Gordon, otvoreno je pozvao Središnju banku Brazila da promijeni svoje stajalište. "Stabilcoin će biti temeljni za razvoj budućeg interneta i decentraliziranih financija", izjavio je Gordon, zalažući se za uravnoteženiji regulatorni pristup koji je usmjeren na inovacije.
Argument naglašava veću zagonetku s kojom se moraju nositi zemlje u razvoju: kako uravnotežiti regulatorne zahtjeve s brzim razvojem decentraliziranih financija. Odluka Brazila mogla bi potaknuti novi val financijskih inovacija ili dovesti u opasnost da uvrijedi značajan dio digitalne ekonomije.
